一、行情綜述
4月份，政策性糧底價(jià)下調(diào)利空現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，流通市場(chǎng)貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)萎縮；最低收購(gòu)價(jià)小麥調(diào)價(jià)使其價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，調(diào)價(jià)后拍賣成交量迅速攀升至銷售旺季水平；面粉消費(fèi)低迷，華北粉企低開機(jī)率維持生產(chǎn)；國(guó)際小麥出口競(jìng)爭(zhēng)激烈，美麥期指震蕩上行。
政策糧市場(chǎng)行情
4月份，受國(guó)家下調(diào)政策性糧銷售底價(jià)政策影響，拍賣市場(chǎng)成交在調(diào)價(jià)前后出現(xiàn)急跌和快速拉升的情況。4月4日，國(guó)家宣布在4月18日下調(diào)政策性糧拍賣底價(jià)，在這期間拍賣成交迅速萎縮。以河南省為例，周成交量由4月3日的7.61萬噸跌至4月11日的0.25萬噸。調(diào)價(jià)后拍賣成交隨即迅速拉升，18日當(dāng)天即成交17.27萬噸，25日更增至21.15萬噸，創(chuàng)出了拍賣市場(chǎng)春節(jié)后的成交新高。
從全國(guó)拍賣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，4月份國(guó)家政策性糧小麥共投放2170.99萬噸，實(shí)際成交113.27萬噸，其中：國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)小麥共投放820.60萬噸，實(shí)際成交89.17萬噸，周平均成交22.29萬噸。國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)進(jìn)口小麥掛牌交易共投放1263.52萬噸，實(shí)際成交2.78萬噸。2012年跨省移庫小麥掛牌交易共投放65.74萬噸，實(shí)際成交0.20萬噸。
最低收購(gòu)價(jià)小麥調(diào)價(jià)后成交活躍，成交量創(chuàng)出了春節(jié)后的新高，與節(jié)前旺季成交量基本持平。但品種間、區(qū)域間成交狀況差異明顯。成交數(shù)據(jù)顯示，2015、2016年小麥占據(jù)著成交的絕對(duì)大頭，占總成交量的95%以上。從成交區(qū)域上看，江蘇、河南、安徽成交率較高，山東、河北和湖北成交較低，部分交易周甚至出現(xiàn)流拍情況。
政策性小麥銷售底價(jià)進(jìn)一步下調(diào)也使得國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通格局發(fā)生改變，更具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的政策性小麥將再次主導(dǎo)市場(chǎng)，而儲(chǔ)備糧及其它糧源的市場(chǎng)銷售壓力將進(jìn)一步增大。
二、小麥?zhǔn)袌?chǎng)信息
1、4月4日，國(guó)家下發(fā)文件，規(guī)定從2018年4月18日起，將2014-2016年產(chǎn)最低收購(gòu)價(jià)小麥銷售底價(jià)調(diào)整為2350元/噸（國(guó)標(biāo)三級(jí)），相鄰等級(jí)價(jià)差40元/噸。此次調(diào)價(jià)是即1月份調(diào)價(jià)后年內(nèi)第二次調(diào)整，下調(diào)幅度為60元/噸，加之此前下調(diào)，目前拍賣底價(jià)較去年已下調(diào)110元/噸。與此同時(shí)，國(guó)家還下調(diào)了臨時(shí)存儲(chǔ)玉米、最低收購(gòu)價(jià)稻谷和安徽、湖北的不完善粒超標(biāo)小麥的銷售底價(jià)。國(guó)家大規(guī)模下調(diào)政策性糧食銷售底價(jià)，能有效加快糧食去庫存速度，進(jìn)而緩解后期新糧上市后陳糧庫存壓力。同時(shí)此次下調(diào)價(jià)格，也有助于穩(wěn)定因中美貿(mào)易爭(zhēng)端可能造成的國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)cpi指數(shù)，進(jìn)而穩(wěn)定國(guó)內(nèi)ppi指數(shù)，穩(wěn)定我國(guó)工業(yè)同時(shí)穩(wěn)定和增大我國(guó)商品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
2、4月下旬，華北多地報(bào)出小麥不出穗現(xiàn)象。據(jù)市場(chǎng)反映，目前小麥不出穗主要集中在河南，河北，山東的優(yōu)質(zhì)麥產(chǎn)區(qū)，包括河南的新鄉(xiāng)的延津、長(zhǎng)垣，安陽的內(nèi)黃、滑縣，鶴壁的?？h，周口的扶溝，開封的蘭考，山東的菏澤、泰安等地。受影響的小麥主要為強(qiáng)勁優(yōu)質(zhì)小麥，包括鄭麥366、新麥26、豐德存5號(hào)等品種。造成此次事件的主要原因農(nóng)業(yè)部門給出的答復(fù)是四月上旬華北小麥進(jìn)入出穗期遭遇大溫差極端天氣，造成某些不耐凍的小麥品種出穗受阻和麥穗凍傷。另據(jù)了解，4月初安徽省農(nóng)委發(fā)布提醒，今年由于氣候因素延續(xù)，安徽省小麥赤霉病發(fā)病呈偏重至大發(fā)生態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)發(fā)生面積約2400萬畝。今年南北小麥?zhǔn)転?zāi)，雖然目前受災(zāi)面積和受災(zāi)程度無法確定，但這必給今年小麥產(chǎn)量造成不利影響。
3、4月份，政策重心下移影響市場(chǎng)各方對(duì)后市以看空為主，貿(mào)易及倉儲(chǔ)企業(yè)出庫積極性較高，而面粉企業(yè)則以面粉銷售為導(dǎo)向進(jìn)行生產(chǎn)采購(gòu)，采購(gòu)規(guī)模有限。不對(duì)等的供需繼續(xù)下壓小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格重心快速下降。據(jù)國(guó)家糧油信息中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)繼續(xù)呈下跌態(tài)勢(shì)。截至4月27日，河北石家莊普通小麥進(jìn)廠價(jià)為2510元/噸，較月初下跌50元/噸；山東濟(jì)南為2490元/噸，較月初下跌80元/噸；河南鄭州為2480元/噸，較月初下跌80元/噸；江蘇徐州為2480元/噸，較月初下跌60元/噸；安徽宿州為2450元/噸，較月初下跌90元/噸。
4、進(jìn)入4月份，面粉消費(fèi)更趨疲軟，企業(yè)開機(jī)率繼續(xù)維持低位，但受惠于成本下降，制粉企業(yè)下調(diào)面粉出廠價(jià)格。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示截至4月27日，河北石家莊粉廠面粉出廠價(jià)為3040元/噸，較月初下跌80元/噸；山東濟(jì)南為3080元/噸，較月初下跌60元/噸；河南鄭州為3100元/噸，較月初下跌20元/噸；江蘇徐州為3080元/噸，較月初下跌60元/噸；安徽宿州為3100元/噸，較月初下跌40元/噸。面粉消費(fèi)疲弱，影響企業(yè)開機(jī)率繼續(xù)維持低位。據(jù)了解當(dāng)前華北地區(qū)面粉企業(yè)平均開工率為49%，較上月同期下降2%。其中，中小型企業(yè)開工率普遍為50%以下，而大型企業(yè)開工率較高，保持在60%～85%。
5、粉企開機(jī)率低影響麩皮市場(chǎng)供給下降，于此同時(shí)飼用需求呈上升趨勢(shì)，影響4月華北地區(qū)麩皮價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上升趨勢(shì)。4月28日，河北石家莊麩皮出廠價(jià)為1460元/噸，較月初上漲60元/噸；山東濟(jì)南為1460元/噸，較月初上漲20元/噸；河南鄭州為1500元/噸，較月初上漲60元/噸；江蘇徐州為1480元/噸，較月初下跌40元/噸；安徽宿州為1520元/噸，較月初下跌40元/噸。另據(jù)了解，當(dāng)前華北黃淮地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤(rùn)為29元/噸，較上月同期扭虧，利潤(rùn)上升36元/噸。
6、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織預(yù)計(jì)全球小麥產(chǎn)量將下降至7.5億噸，比前一年創(chuàng)下的近歷史最高水平低約1%；2018年作物收獲季結(jié)束時(shí)全球谷物庫存預(yù)計(jì)約為7.48億噸，比一年前提高將近4%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，增長(zhǎng)最多的是小麥。小麥庫存增加影響全球小麥出口競(jìng)爭(zhēng)激烈，特別是來自黑海供應(yīng)國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，導(dǎo)致歐盟小麥出口顯著下滑。據(jù)歐盟數(shù)據(jù)顯示，2017年7月1日到2018年4月10日期間，2017/18年度歐盟軟小麥出口量約為1525萬噸，比去年同期的2000萬噸減少24%。俄羅斯海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1月和2月期間俄羅斯出口小麥和混合麥579萬噸，產(chǎn)值10.26億美元，均比上年同期增加80%。美國(guó)小麥期指受干旱因素影響波動(dòng)上行，截至4月28 CBOT小麥?zhǔn)沼?95.00美分/蒲式耳，較月初上漲43.25美分/蒲式耳，漲幅達(dá)9.57%。
三、后市預(yù)測(cè)
天氣災(zāi)害在國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)南北造成不同程度的小麥病害，可以預(yù)期今年國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)量將受到一定影響。